LA POLITICA CAMBIARIA DEL PAIS

Intervención del banco de la república en la política cambiaria:

El Banco de la República puede intervenir en el mercado cambiario mediante los siguientes instrumentos:

• Intervención a través de la subasta automática de opciones de compra o de venta de divisas al banco, cada vez que la tasa de cambio se desvíe en más del 5% del promedio móvil de los últimos días.
• Intervención a través de subastas discrecionales de opciones de venta de divisas al banco, para acumulación de reservas internacionales.
• Intervención a través de subastas discrecionales de opciones de compra de divisas al banco para desacumulacion de reservas internacionales.
• Intervención discrecional a través de compras o ventas directas de divisas del banco en el mercado cambiario.

Dentro de una política monetaria de inflación como la que se practica en Colombia, se debe evaluar si una política de intervención cambiaria es coherente con el logro de las metas de inflación. Adicionalmente, se debe evaluar si la política de intervención es consistente con el esquema operativo de una estrategia de inflación. Con el fin de garantizar la consistencia entre ambas políticas se deben tener en cuenta los siguientes criterios:

• Las tasas de interés son el instrumento primario de la política monetaria y deben moverse en una dirección consistente con el logro de las metas de inflación. Esto quiere decir que si el pronostico de inflación esta por encima de la meta, el banco ajustaría sus tasas de interés al alza, y las bajaría en caso contrario.
• La intervención cambiaria se debe llevar a cabo en forma coherente con la postura de la política cambiaria.